Alig csökkent a pénzellátás az euroövezetben

Alig csökkent a pénzellátás az euróövezetben

Esetleg folytatódik a kamatemelési szünet a "nem elsőrendű válság" szélesebb gazdasági következményeire, a lanyhuló gazdasági növekedésre tekintettel, de kamatcsökkentés kizárható a belátható jövőben, miután az Európai Központi Bank (EKB) pénteken megjelent statisztikájából kiderült, hogy a vállalati hitelezés alig érzékelhetően csökkent csak az euróövezetben az utóbbi időben.

Az M3-as pénzellátás az euróövezetben szeptemberben 11,3 százalékkal volt nagyobb, mint tavaly szeptemberben, a növekedés üteme kissé tovább csökkent az augusztusi, 11,6 százalékos tizenkét havi ütemről és a júliusi 11,7 százalékról, amely minden idők rekordja volt, de még mindig nagyobb volt a júniusi, 10,9 százalékos éves többletnél. Ezenközben a magánszektornak nyújtott hitelek összege 11,6 százalékkal haladta meg a tavaly szeptemberit, miután augusztusban ennek az éves növekedése is csúcsra hágott, 11,8 százalékra. A bizonytalanság okozta hitelszűke eszerint a bankközi piacra korlátozódott, a vállalatok számára a kínálat továbbra is mértéken felül növekszik.

Noha az M3-as pénzellátás éves növekedésének üteme az euróövezet történetében mindig meghaladta az EKB kamatpolitikája számára irányadó, évi 4,5 százalékos ütemet, a mostani, rendkívüli gyorsaságot az EKB különösen nagy inflációs kockázatnak tartja.

Az euróövezetben szeptemberben átlagosan 2,1 százalékkal voltak magasabbak a fogyasztói árak, mint tavaly szeptemberben. Augusztusban 1,7 százalékos volt a tizenkét havi infláció. Az infláció tavaly szeptember óta most augusztusig minden hónapban az EKB kamatpolitikája számára irányadó, legföljebb 2 százalék alatt volt. A szeptemberi ugrást közvetlenül az energiaárak okozták - a többi áru szeptemberben éppúgy átlagosan 2,0 százalékkal volt drágább az egy évvel korábbinál, mint a korábbi hónapokban -, de az infláció máris megkezdődött gyorsulása szintén lehetetlenné teszi a kamatcsökkentést, vélik elemzők.

Az EKB előrejelzése szerint a gazdasági növekedés csak jövőre lassulhat olyan szintre az euróövezetben - a bank szerint 1,8-2,8 százalékra az idén általa várt 2,2-2,8 százalékról -, amelyet a bank közgazdászai már nem tartanak túlhevültnek.
(hgv)
2007.10.29.